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动力电池板块集体走强!行业地位持续凸显面临积极性竞争

时间:20-06-19 11:16    来源:格隆汇

6月19日,动力电池板块集体走强,杉杉股份、当升科技(300073)、新宙邦涨停,宁德时代、亿纬锂能、星源材质、鹏辉能源等个股齐升。

来源于:Wind

首先,杉杉股份涨停的原因或将直接与其释出的消息利好有关,即此前公司称拟以7.7亿美元收购LG化学及其子公司中国乐金投资、南京乐金、广州乐金、台湾乐金等公司70%的股权。

而整个板块除了受到其的带动之外,主要涨势原因还是在于动力电池行业的前景不断受到市场的看好。

动力电池的市场格局

事实上,在政策的利好支撑之下,受益于手机、笔记本电脑、电动车等产品的飞速成长,尤其是新能源汽车的爆发性发展,动力电池市场不断扩容,其中,坐稳新能源汽车产销第一的我国,其动力电池正极材料产量快速增长。

但需要注意的是,今年受疫情、补贴等影响,国内新能源汽车市场有所放缓,进而影响了动力电池装机量的增长。

根据相关数据显示,2020年5月新能源汽车销量为8.2万辆,同比下滑23.5%;1-5月累计销量为28.9万辆,同比下滑38.7%;同时,2020年5月我国动力电池装车量3.5GWh,同比下降38.3%,环比下降2.3%。累计方面,1-5月我国动力电池装车量累计12.8GWh,同比累计下降45.4%。

但基于这一市场的潜力不容忽视,入局企业对动力电池正极材料的投资热情还是存有,进而使得目前市场竞争日趋白热化,开始在保证电池耐久、可靠、成本以及环保等问题上追求新的技术化性突破,以提升自身的市场竞争力,乃至扩容其市场份额。

目前,宁德时代已开发出循环充电总续航可达200万公里、寿命达16年的电池,已可以接受订单并进行生产。而目前市面上大部分电动车电池可使用的总里程数是25万公里、寿命为8年。

今年3月,比亚迪发布了拥有自身最新技术的“刀片电池”,这种电池使用寿命长达8年120万公里,循环充电超3000次。同时,公司已宣布6月即将上市的纯电动车“汉”会搭载该产品,且其重庆工厂将从目前年产能2GWh扩充至今年年底12GWh。

长城旗下公司蜂巢能源发布了“无钴”电池,第一款产品容量为115Ah,电芯的能量密度为245wh/kg,可搭载于目前大部分的纯电平台,可实现15年120万公里质保,预计2021年6月推向市场;同时,推出了具备更长续航里程的L6薄片无钴长电芯产品,容量为226Ah,可实现880公里的续航里程,预计将于2021年下半年量产。

特斯拉已对其新款“百万英里电池”进行了改进,在改良之后,这款锂离子电池采用新一代“单晶”NMC 532阴极和一种新的先进电解质,可以使电动汽车持续行驶100万英里(约合161万公里)。

根据相关数据显示,2020年一季度LG化学以27.1%的市场份额占据第一位,松下和宁德时代紧随其后,其中,宁德时代以17.4%的市占率位居第三。同时,根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的5月份动力电池报告,在动力电池企业装车量方面,宁德时代、比亚迪、LG化学分别以1.59GWh、0.39GWh和0.37GWh占据前三。

基于此,随着龙头企业对动力电池的技术性发力不断,现有的市场格局或将得到一定的洗牌,行业集中度也或随之进一步提高。

多家券商的青睐

财通证券分析,动力电池行业未来在集中度提升的同时,很可能出现宁德时代和LG化学的双寡头格局,LG化学有望凭借对材料体系的理解和产品的高品质卡位高端市场,宁德时代将凭借成本方面的优势卡位中低端市场,同时在技术端逐步积累后,有望扩大高端市场份额。

华西证券指出,动力电池为电动车核心环节,有望实现价值重估。动力电池的技术、产品性能、成本以及供应能力是制约车企实现电动化战略的关键因素。车企与电池供应商之间的绑定将利于实现双方优势互补,共谋全球电动化发展。未来预计将出现更多车企+电池供应商抱团模式,动力电池地位将持续凸显,行业格局面临重塑,优质动力电池企业的价值有望在全球电动化浪潮中得到进一步提升。

中信证券称,在新能源汽车补贴逐步退坡后,我国的纯电动乘用车将体现出产品分层供给,技术路线各取所需的特征。A00级车型铁锂或更有竞争力;A0-A级车型三元综合优势仍然存在;B级及以上车型三元优势有一定程度扩大,而两条技术路线将共存。整体来说,三元、铁锂电池都是动力电池发展至今的优秀代表。建议投资者关注电池核心环节的全球动力电池龙头企业及材料、结构件、电气部件企业。

开源证券指出,展望动力电池未来竞争格局,看好龙头企业的长期成长性。目前产品力提升、较好的政策氛围叠加传统车企加速转型,全球电动车市场进入新一轮景气周期,电池参与方增加。其中,第三方龙头优于合资或自建电池厂,看好其长期竞争力和相关产业链投资机会。1)中短期,动力电池技术壁垒高,新进入者需经过一段时间的摸索与磨合才有能力与龙头企业抗衡。2)长期,合资厂不足以威胁动力电池龙头:龙头早已形成规模效应与供应链管理体系,其成本管控等能力强大;而合资、自建电池厂主要为相关车企服务,其进化能力稍弱,难以与第三方龙头企业抗衡。

上海证券认为,国内动力电池产业链或将有望受益于特斯拉的低成本路径选择。新能源汽车销量环比改善,同比数据有望在下半年低基数下转正,而特斯拉国产Model 3销量再破万辆,预计全年增量可观,明年国产Model Y有望分享国内豪华品牌SUV市场红利,可长期关注特斯拉产业链核心标的。