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新能源行业:政策促进道路货运发展,进一步利好物流电动化

时间:2017-09-27    机构:信达证券

事件:2017年9月20日,交通运输部等十四个部门印发《促进道路货运行业健康稳定发展行动计划(2017-2020年)》。《计划》提出2020年底前,低水平落后运能有序淘汰更新,车型标准化水平显著提升,先进运输组织模式广泛推广,道路货运比较优势得到有效发挥,“互联网+货运”新业态不断涌现,资源集约利用效率稳步提高等目标;提出对于符合标准的新能源配送车辆给予通行便利,组织开展城市绿色货运配送试点,鼓励支持道路货运企业积极参与智能运输、智慧物流等各类试点示范,推广标准化、厢式化、轻量化、清洁能源货运车辆等任务。

政策助力电动物流发展,运营模式创新利于参与智能运输、智能物流体系。政策多管齐下,利好电动物流车进一步推广。我们认为电动物流的适用领域集中在城市物流(<150km),以日常的生活用品运输、快递和小件货运最为普遍。多为短途且路线相对固定,其最重要的优势在于其运营成本低。而要做到经济性的充分体现,前提在于充分行驶,路权对其影响巨大。《计划》明确提出为新能源配送车辆提供通行便利,配合已有路权政策,电动物流车将充分发挥其优势。同时,运营提升物流车使用效率,电动物流运营风已起,共享模式、租赁模式方兴未艾,通过运营模式的不断创新更易参与到智能运输、智慧物流体系,在降本增效的同时能够提供快速、准确的数据服务,充分利用物流资源。

电动物流空间巨大,四季度确定性放量拉动产业链向上发展。物流车电动化已经释放出强大的信号:京东已经承诺未来五年内将全部货车换成电动车、菜鸟网络推出ACE计划--打造百万台新兴智慧物流汽车、新沃运力与易达智慧、巴士物流等企业签订战略合作协议等等。上半年政策仍处磨合状态,商用车单个年度来看基本上也出现“前低后高”的态势,我们判断此时就是电动物流车投资最好的时点:四季度确定放量,现在是未来两年最好成长期的新起点,趋势已经显现;租赁、共享等运营模式带来电动物流新发展,下游是利润的源头,新模式将真正打开空间。

下半年是电动物流车行业新的起点,我们建议从主产业链和运营两个角度挖掘投资机会。

1)主产业链带来机会:虽然2016年销量情况看专用车和客车量级相似,但是二者发展阶段全然不同,电动物流车空间大,还处于最好的成长期,今年下半年是行业新起点,我们预计物流车的放量将拉动产业链向上发展,相关标的建议关注:东风汽车、小康股份、新海宜、方正电机、猛狮科技、亿纬锂能、骆驼股份、杉杉股份、当升科技(300073)等。2)运营提升发展空间:租赁、共享等运营模式带来电动物流新发展,下游是利润的源头,新模式将真正打开空间。相关标的建议关注科陆电子、合康新能等。